总市值超2000亿元的“果链一哥”立讯精密闪崩跌停，全天成交额52.67亿元。另一果链公司东山精密盘中触及跌停，收跌9.36%。

• 苹果供应链受到的影响产品不止iPhone

在刚刚过去的2022年第四季度，多家机构调整了苹果的出货量预期，其中摩根士丹利预计苹果第四季度iPhone出货量约为7550万部，远低于最初预测的8500万部。

据业界人士指出，Apple Watch由立讯拿下绝大多数组装订单，AirPods先前由主要歌尔声学操刀，去年年底传出苹果要求歌尔声学暂停供货，业内普遍猜测转单到立讯精密。苹果砍单三大产品线，立讯精密受创最大，广达、仁宝、精元、新普等中国台湾厂商同步警戒。iPhone、AirPods、Apple Watch、MacBook是苹果目前最重要的四大硬件产品，若四大产品线都面临砍单风险，凸显全球消费类产品市况比预期更糟。

另一方面砍单的不仅仅是iPhone，来自供应商方面的消息是：苹果以需求减弱为由，通知几家零部件供应商，今年第一季度减少AirPods、Apple Watch和MacBook设备的元器件的生产。

连TSMC方面都收到了苹果下调N5，N4制程芯片产量的计划，N5以及N4大量涉及A15，A16芯片，可见苹果也遇到了库存问题，不得不开始减产。

因此，大规模的砍单减产导致了昨天A股和港股多只苹果概念股迎来股价暴跌，其中除了立讯精密外，舜宇光学一度跌超12%，东山精密跌9.36%、云海金属跌7.31%，歌尔股份跌2.81%等等。

• 全球经济影响导致电子消费不振

如果你们看过立讯精密财报的话，可以知道其对某单一客户的依赖率大于70%。因此，一旦市场中出现苹果砍单，甚至苹果销量不佳的传闻，都会导致立讯精密股价的巨大波动。

而作为电子消费品的头牌，苹果也无法逃离这个困境，近一个月苹果的股价也在一路下滑。在1月3日，甚至一度跌破2万亿市值大关，而在去年2月苹果刚刚突破3万亿美元，不到一年市值跌去了1/3。（当然，下跌还有加息，高通胀等原因。）

投资者对于消费的悲观预期已经从普通消费品牌延伸到了苹果身上，要知道定位高端的苹果受到经济衰退冲击的影响要比其他品牌比如三星、小米等要小的多（22年其他品牌大跌时候，苹果居然还在增长），而现在iPhone、AirPods、Apple Watch、MacBook等苹果核心产品线全面减产，意味着全球消费性产品市况比预期糟。

受多重外部环境持续影响，今年全球手机市场整体仍持续承压。

展望2023年，手机需求很难看到高增长。2020至2021年，很多消费电子主力品牌因为疫情的原因，以及大国竞争对供应链的干扰，大家非常注重供应链安全，导致供应链库存高企。但2023年供应链的关键字是“再平衡”，意味着终端品牌开始理性审视自己对供应链的要求，对安全库存水位会变得理性，对品牌自身供应链结构，甚至供应数量以及供应链合作关系都会提出跟过去两年不同的要求，这是每个企业内部重新审视和自省的过程

除了对库存、产品体系进行调整外，终端供应链企业也在寻求新兴增长空间。从应用端来看，市场机会在三个方面，即新能源车、XR和工业领域。新能源车增长驱动力主要来自政策推动；XR驱动力来自头部品牌（苹果）的带动；工业领域则来自工业自动化的推动。器件厂商、终端厂商慢慢会把这三个赛道作为未来增量的赛道，虽然目前这三个赛道体量无法和传统消费电子相比，但这三个赛道的行业产值都不低。

是的，我们即将迎来电子消费品市场的暴跌雪崩！

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